Bilden av en "bear-market"

Bilden ovan kommer från programmet Hitta Kursvinnare och visar OMXSPI för det senaste året... Jag är nu övertygad om att vi är inne i en bear-market, dvs att den underliggande trenden är negativ. När man tittar på historiken så brukar en sådan trend vara i ca 12 till 18 månader från toppen som vi hade den 13:e juli. Vi har avverkat dryga fyra månader och borde alltså hitta botten under andra halvåret nästa år.

Som jag skrivit tidigare brukar toppformationer vara mjukt avrundade vilket vi kan se i grafen, den rundades av under sommaren efter att ha försökt stiga efter tre toppar (mitten på april, början av juni och mitten på juli). Därefter skarpt fall och återhämtning när amerikanska centralbanken drastiskt sänkte räntan. I mitten av september började en huvud-skuldra formation visa sig som fullbordades i början av november (inringad). Detta är en starkt "bullish" signal för teknikerna.

I mitten av september bröt 50-dagar linjen genom 200-dagar dito (den ljusare röda korsade den mörkare) och i slutet på samma månad försökte index bryta upp genom båda dessa linjer. Efter drygt en vecka havererade det försöket och den 19:e oktober föll index åter nedåt genom 50-dagarlinjen.

Vi hade ett utmärkt tillfälle att blanka index just den 19:e oktober, men nu ser det ut att ha fallit lite för långt under 50-dagarlinjen. Därmed tror jag vi kommer se index gå upp en bit och kanske göra en ny attack. Huruvida index kommer orka genom 50-dagarlinjen eller om den kommer falla undan strax innan är omöjligt att säga.

När detta inträffar kommer jag personligen ta en kort position mot Sverige, lämpligtvis genom att köpa XACT Bear, men just nu tror jag detta vore alltför riskabelt.

Att ta korta positioner, oavsett om man gör det mot ett index eller mot enskilda aktier, är förenat med större risk än att vara lång (alltså att köpa aktier eller aktiefonder). Man brukar säga att risken i att vara lång i en aktie är att den blir värd 0. Risken i en kort position är däremot oändligt stor eftersom det inte finns något tak för hur högt en aktie kan stiga. Därmed bör korta positioner endast tas när man kan vara aktiv och är alltså inget att rekommendera när man ska åka på semester eller dylikt.

Jag tror fortfarande på att vara lång på global basis, och kommer endast använda korta positioner för att "hedga" mig.

Lycka till!
Mathias