Ökar exponeringen mot aktiemarknaden

Vi har sedan mitten på mars varit i en uppåtgående trend, vilket kan tolkas på ett av följande två sätt:

1. Vi har passerat botten, eller
2. vi är inne vad som kallas "bear market rally" vilket innebär att det snart kommer braka utför igen.

Jag har sedan i sent höstas bedömt att vi befinner oss i en bear market, alltså en period då aktietillgångar värderas ner av olika anledningar. Den andra bedömningen jag jobbat utifrån har varit att denna bear market borde hålla i sig i 12 till 18 månader från toppen i mitten av juli.

När man befinner sig i en bear market är det lätt att få kalla fötter och dra sig ur, för att sedan hålla sig i från allt vad aktier heter. Detta är ett stort misstag, i stället bör man vara på sin vakt och köpa kvalitétsaktier när priserna på dessa kommer ner på nivåer där priset understiger värdet. Som Warren Buffet uttryckt det: "Man ska vara rädd när alla andra är giriga, och girig när alla andra är rädda!". Jag köpte i vintras 400 Volvo B aktier för 82.50 kr styck vilket jag tror och hoppas var ett klipp. Utdelningen på 5.50 kr per aktie använde jag till att köpa ytterligare 25 Volvo B aktier, och jag avser göra likadant nästa år, och året därefter. Osv.

Trots att vi fortfarande inte passerat årsdagen av toppen så har jag så smått börjat öka min exponering mot aktiemarknaden, genom att köpa lika stora andelar av Skagens Global och Kon-Tiki fonder. Det är alltid klokt att sprida ut sina investeringar under en längre tid, och jag räknar med att gradvis öka fram till årsskiftet.

På fredag skriver jag också över min bostadsrätt i Stockholm på nya ägaren, och därefter slipper jag betala ränta och amorteringar på två lån (jippi) och kan återuppta mitt månadssparande. Har känts lite surt att inte kunna köpa fondandelar billigt under några månader, men sånt är ju livet ibland.

Ta-da!
Mathias

Ett kärt nöje... is no more

För några månader sedan upptäckte jag finansblogg.com och har läst den med stor behållning sedan dess. Jag har inte en aning om vem eller vilka som dolde sig bakom den kryptiska signaturen "Redaktionen", men att döma av innehåll och språk har jag antagit att personen i fråga är i finansbranschen, i en form eller annan.

Den senaste veckan eller så har det inte kommit några uppdateringar och i kväll möttes man av ett kort meddelande om att bloggen är stängd. Trist.

Råvaru-torsk

Veckans Affärer publicerade igår en artikel med titeln "Småsparare torsk på råvaror", där man lyfter fram att noteringen av råvarucertifikat på OMX sammanföll med en tillfällig topp i vissa råvaror, specifikt så kallade "mjuka" dito (vete, kaffe, socker osv). Man gör därtill kopplingen att småsparare har förlorat pengar på råvaror, vilket säkert är sant.

Ergo: råvaror är riskfyllda, antar jag.

Personligen håller jag inte med om denna sista slutsats, utan jag tror istället att råvaror är en utmärkt komponent i en diversifierad portfölj. Men, och det här tror jag är väldigt viktigt att förstå: om man investerar i individuella råvaror, t ex vete eller olja, så ställs det höga krav på den kunskap man fattar investeringsbeslutet på, och jag tror att man då också bör vara beredd att se det som en aktiv investering. I grund och botten styrs råvarupriserna endast av tillgång och efterfrågan, vilket gör dem förhållandevis enkla att förstå, men man måste faktiskt göra sin hemläxa så att man förstår prismönstren. Detta torde vara ganska enkelt att göra med olja - om man köper ett fat olja idag för USD 120 och gräver ner det i marken så kan man nog vara tämligen säker på att kunna sälja det till ett högre pris om fem eller tio år. Men hur ser det ut om tre månader? Detta är svårare att bedöma eftersom de kortsiktiga tillgång- och efterfrågemönstren rör sig baserat på fler faktorer än att oljan är en ändlig tillgång.

Samma sak med vete. Om man nu t ex vill investera i denna råvara så måste man veta vad det är som driver priset på vete, på kort och lång sikt. Samt vad som händer på tillgångssidan när priset går upp, i ett kapitalistiskt system så bör det ju tillkomma producenter i det fallet. Om vetet redan har gått upp väsentligt så finns det ju då fog att tro att tillgången ska öka vilket kommer pressa tillbaka priserna. Kanske bättre då att fundera på vad de nytillkomna veteproducenterna producerade förra säsongen, och i stället för vete bär man kanske då investera i sojabönor eller majs.

För min egen del så är jag investerad i RICI Enhanced Global, till 75% valutasäkrat och 25% beroende av dollarn. Ser i dagsläget ingen anledning till att göra några förändringar på den sidan.

Den viktigaste orsaken till att jag vill ha råvaror i min portfölj är för att det agerar som en hedge mot negativa rörelser i portföljen. Om råvarupriserna fortsätter uppåt så tar jag del av uppgången, men samtidigt kommer det verka menligt mot mina aktier genom att Volvo för ökade kostnader för stål, nickel, koppar, aluminium, osv. Det ökar också kostnaderna i konsumentledet vilket verkar menligt på övrig konsumtion och driver samtidigt upp inflationen vilket pressar upp räntorna vilket kostar pengar för alla oss som har bostadslån.

En trevlig bieffekt är att man inte behöver bli fullt så upprörd när oljepriset och därmed priset på bensin till bilen går upp.

/Mathias