Råvaror

Jag har under en tid velat ta en exponering mot råvaror, och gjorde så i veckan som gick. När man skapar en diversifierad portfölj är ju det främsta målet att få en diversifiering genom att investera i olika tillgångar som har så liten korrelering mot varandra som möjligt. Ett sätt att åstadkomma det här är att man väljer breda index, t ex MSCI WI som är ett globalt index. Idén
är att Europa kan gå upp även om USA eller Asien går ned. Vi vet ju alla att det här stämmer i allt mindre grad, men det är iallafall idén.

När det gäller råvaror så har dessa en negativ korrelation mot aktier, dvs att när priset på råvaror går upp så ökar kostnaderna för företagen och marginalerna och därmed vinsterna går ner. På motsatt sätt gäller att när råvarorna går ner så minskar företagens kostnader och vinsterna bör gå upp. Lite förenklat.

Det jag egentligen skulle velat var att hitta en fond som investerar mot ett brett råvaruindex i form av futurer, men mig veterligen finns inget sådant att köpa i Sverige. Alltså fick man sänka sina krav och istället titta på fonder som investerar i bolag som på något sätt hanterar råvaror. Jag fastnade för en global gruvfond från Blackrock Merril Lynch. Den har gått väldigt bra de senaste åren (föga förvånande för oss som följt t ex Boliden och SSAB) men jag tror den har väsentligt mer att ge. Vi står inför något otroligt omvälvande just nu, nämligen etableringen av en mellanklass och industrilisering av Kina och Indien. Detta kommer sätta en oerhörd press på världens naturtillgångar, inkl basmetaller, olja/gas, men rimligen även spannmål, timmer osv.

/M